Loading...
 Đặt làm trang chủ  Thêm vào Favorites  Trợ giúp  Nội quy  Liên hệ Hỗ trợ trực tuyến: Trợ giúp qua Yahoo Messenger!
12/12/2017 - 11:02:38 Trang chủ Nhà kinh doanh Mua Bán Hợp tác Đấu thầu Đăng tin Đăng ký  |  Đăng nhập

TRỢ GIÚP
» Giới thiệu » Hướng dẫn » Quy định sử dụng » Tuyển Dụng » Dịch vụ tư vấn » Dịch vụ pháp lý » Dịch vụ định giá » Dịch vụ dự án » Dịch vụ hợp đồng » Dịch vụ M&A » Tư vấn đấu thầu » Xu hướng M&A » Thương vụ M&A » Dịch vụ đào tạo » Bình luận M&A » Tài liệu M&A » Pháp lý M&A » Dự án Bất động sản » Nỗi lo M&A » Số liệu M&A » Tin Tiếng Anh » Dành cho doanh nghiệp » Tin tức đầu tư » Thuật ngữ website » Thủ tục pháp lý » Định giá M&A » Vay vốn cá nhân » Liên hệ
HỖ TRỢ TRỰC TUYẾN
Dịch vụ thiết kế
Trợ giúp qua Yahoo Messenger! Trợ giúp qua Skype Chat! Trợ giúp qua Google Talk!
Giám đốc Quản lý Sàn
Trợ giúp qua Yahoo Messenger! Trợ giúp qua Skype Chat! Trợ giúp qua Google Talk!
Hướng dẫn đăng tin
Trợ giúp qua Yahoo Messenger! Trợ giúp qua Skype Chat! Trợ giúp qua Google Talk!
Luật sư tranh tụng
Trợ giúp qua Yahoo Messenger! Trợ giúp qua Skype Chat! Trợ giúp qua Google Talk!
Mua bán doanh nghiệp - M&A
Trợ giúp qua Yahoo Messenger! Trợ giúp qua Skype Chat! Trợ giúp qua Google Talk!
Tư vấn Dự án
Trợ giúp qua Yahoo Messenger! Trợ giúp qua Skype Chat! Trợ giúp qua Google Talk!
Tư vấn đấu thầu
Trợ giúp qua Yahoo Messenger! Trợ giúp qua Skype Chat! Trợ giúp qua Google Talk!
Vay vốn ngân hàng
Trợ giúp qua Yahoo Messenger! Trợ giúp qua Skype Chat! Trợ giúp qua Google Talk!
TÌM THÔNG TIN:

Tài liệu M&A
   Tỷ lệ thành công của các vụ M&A trong nước rất thấp, chỉ đạt tỷ lệ khoảng 35%.

Tỷ lệ thành công của các vụ M&A trong nước rất thấp, chỉ đạt tỷ lệ khoảng 35%.

Nhận thức về mua bán, sáp nhập doanh nghiệp (M&A) của chính các doanh nghiệp chưa cao, cộng thêm với những khoảng trống pháp lý là nguyên nhân khiến tỷ lệ thành công của các vụ M&A trong nước rất thấp, chỉ đạt tỷ lệ khoảng 35%.

Khoảng trống pháp lý

Hiện nay các doanh nghiệp Việt Nam khi thực hiện M&A chỉ dựa trên khung pháp lý dành cho cổ phần hoá, phát hành và niêm yết chứng khoán: Luật Doanh nghiệp 2005, Luật đầu tư 2005, Luật cạnh tranh 2004 và Luật chứng khoán 2006, chưa có sự chuyên biệt.

Do vậy, ngay từ định nghĩa về M&A vẫn còn là rất mới mẻ với thị trường Việt Nam, doanh nghiệp chưa thực sự hiểu sâu về khái niệm này và vô hình chung M&A được hiểu theo nghĩa thông dụng “gộp hai hay nhiều doanh nghiệp lại tức là đã tiến hành M&A”, TS. Phan Đăng Tuất, Viện trưởng Viện nghiên cứu chiến lược và chính sách Công nghiệp Bộ Công thương cho biết.

 

Ngoài ra những khoảng trống trong pháp lý thể hiện ở việc chồng chéo trong các văn bản pháp lý về M&A như chưa có nghị định về M&A, chưa có văn bản hướng dẫn các thủ tục, quy trình M&A rõ ràng cụ thể còn làm cho việc hợp nhất doanh nghiệp gặp khó khăn trong xác lập các giao dịch, địa vị mỗi bên mua – bán, hậu quả quản lý sau mua…

Một thống kê gần đây trên thị trường mua bán, sáp nhập doanh nghiệp cho thấy, tỷ lệ thành công của các vụ M&A trong nước rất thấp, chỉ đạt tỷ lệ khoảng 35%. Sở dĩ con đường đi đến hợp nhất doanh nghiệp rất khó khăn, bởi doanh nghiệp bên mua gặp rất nhiều khó khăn về định giá đối tác của mình.

Điều đáng nói là việc định giá đối với các chỉ tiêu tài chính lại dễ dàng hơn rất nhiều so với định lượng các giá trị vô hình như yếu tố con người, tầm nhìn, mục tiêu và giá trị…

Đây cũng là vướng mắc lớn nhất của các DN đang có tham vọng thực hiện M&A ở Việt Nam hiện nay.

Minh bạch trong các báo cáo tài chính

Theo đánh giá của TS. Nguyễn Minh Tuấn, Viện Phó Viện phát triển Doanh nghiệp, con đường đi đến hợp nhất doanh nghiệp rất khó khăn, nhất là tại Việt Nam khi mà tính minh bạch trong các báo cáo tài chính, kể cả các báo cáo đã được kiểm toán còn chưa cao.

Với ba phương pháp định giá chính được sử dụng với thị trường M&A Việt Nam là định giá theo tài sản (NAV), định giá theo dòng tiền chiết khấu (DCF) và định giá so sánh tương quan (Compare), doanh nghiệp tiến hành M&A không gặp thuận lợi ở bất kỳ phương pháp nào do kiến thức về M&A của các doanh nghiệp này còn khá sơ sài.

Theo lý giải của Hà Minh Kiên, giám đốc Tư vấn tài chính DN (Công ty chứng khoán APEC), thường việc định giá đối với doanh nghiệp khi thực hiện M&A trở lên khó khăn là do kỳ vọng của người mua - người bán không tương thích. Nhưng thực tế có những “thoả thuận” ngầm về giá ước tính trong một giao dịch M&A.

Chẳng hạn, một doanh nghiệp sản xuất A có doanh thu 50 tỷ đồng, lợi nhuận 10 tỷ đồng, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên 20%/năm đã được định giá trong khoảng 130-170 tỷ đồng.

Con số này được đưa ra dựa trên 3 lần doanh thu hay 15 lần lợi nhuận. Nhưng cũng với mức lợi nhuận tương đương, một doanh nghiệp trong lĩnh vực khác có thể lại bị định giá thấp hơn nhiều lần.

“Giá trị một vụ M&A tăng hay giảm phụ thuộc rất nhiều vào các tài sản vô hình như chiến lược, tầm nhìn, đội ngũ nhân sự, thương hiệu, sản phẩm độc quyền, tình trạng niêm yết…”, ông Kiên cho biết.

(VTC News)
Các thông tin khác:
Xem tốt nhất trên Internet Explorer với độ phân giải 1024 x 768                  
© 2013. SANDUAN.VN. Quy định sử dụng  |  Chính sách cá nhân

Bản quyền BVL Law Company   
Sàn Giao Dịch Dự án - Kêu gọi đầu tư Nước ngoài cho dự án trong nước - Lập dự án - Kết nối Đầu tư
Giao Dịch Bất động sản - Luật sư - Tư Vấn Luật cho dự án - xin giấy phép đầu tư
Địa chỉ: Lô 23 - Ngõ 1 - Nguyên Thị Định - Cầu Giấy - Hà Nội.
Điện thoại: 04.2155966 - Fax: 04.62815128
Mobile: 0938188889 (Dự Án )- 0168631.9999 (Nhà Xưởng) 01687696666 (Mua bán Doanh Nghiệp)
 Giấy phép ICP số 57/GP-CBC của Bộ thông tin và truyền thông - Cục báo chí cấp ngày 31-01-2008
Mail: ceo@duan.vn
www.sanduan.vn  - - www.duan.vn  


Copyright 2013 by TDS